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然而意外的是，2017年9月27日公司突然决定终止实施该激励计划，给出的理由是：因鉴于股权激励对象自有资金有限，通过融资途径获得资金的成本较高，同时实施限制性股票激励计划应摊销的会计成本较高。高调投资热点业务恺英网络借壳上市以来频繁进行对外投资，尤其偏好投资市场“风口”的热门行业，涉及大数据、全景相机、VR/AR、体育、影视、传媒、P2P、消费金融乃至区块链等领域。就在出台股权激励计划草案的2017年6月，恺英网络公布了大量对外投资。其中公司全资子公司上海恺英拟投资的5家互联网金融类标的公司，大多被媒体曝出经营状况不佳的负面消息。

图12：110家钢厂焦炭库存 单位：万吨资料来源：信达期货研发中心，钢联，WIND3．港口库存压制投机性需求，关注后续去化进度一般来说，港口库存往往代表贸易商的投机性需求，当港口库存高企时则代表贸易商的投机性需求较弱，其与焦炭价格往往呈现正相关关系。当前焦炭的港口库存在372万吨，处于同期高位，考虑背后原因一是因为贸易商的库存，二是因为焦企将自身库存前置港口。具体港口来看，天津港、连云港、日照港焦炭库存都有不同程度回落，但青岛港上库存仍在走高，当前已经近180万吨。在高港口库存的背景下，后续库存如何去化将成关键。当前焦炭走势偏弱，如果贸易商降价去库，消化较高的库存后或为后续的涨价腾出新的投机需求。若库存去化不顺，则将始终压制在焦炭价格的上涨。

对此，记者从特斯拉销售人员处获悉，目前，特斯拉现车、准现车已处于“卖一辆少一辆”的情况，值得一提的是，热销车型ModelX的入门版75D现车早已售罄。短暂哄抢的背后源于更深层次的需求透支。不具名汽车分析师对记者表示，未来高达40%的整体关税，势必将大幅削弱特斯拉的购买价值，从而导致订单的大量流失，“目前特斯拉已被产能和现金流问题几乎逼至绝境，如果失去中国将近20%的总销售占比，将意味着被宣告死刑”。

比如，同属于信息技术领域的新光光电和国盾量子，二者2018年归母净利润分别为7267.61万元、7249.06万元，但在获得政府补助方面，前者只有194.10万元，占归母净利润的比例为2.67%；后者则高达4900.92万元，占归母净利润的比例高达67.91%。

一位私募基金债券交易员告诉中国证券报记者，银行是地方债最大买家，地方债80%资金来自银行。上述政策一旦实施将对地方债带来大利好。上周末，市场已有零星消息称地方债风险权重将下调。银叶投资固定收益投资总监黎至峰介绍，周一开盘10年期国开债收益率一度达4.30%。市场人士认为，4.30%是10年期国开债收益率上行压力位。尽管后来10年期国开债收益率又往下调整了些，但国开债显然承压。目前，人民币兑美元汇率波动影响利率走向，尚不能确定利率债收益走向仅是受地方债挤出预期影响。地方债风险权重降低除直接利好地方债外，还间接利好部分地方企业股票，具体还要看相关细则。

债务方面，中国金属利用2019年上半年的定息借款总额高达12.15亿元，且近几年来未有较大幅度下降趋势，加大了公司资金吃紧力度，公司近几年由于亏损，加大了发行债券和认购股份进行融资的力度。公司融资成本也相当高，2019年上半年银行贷款及其他借款的加权平均实际利率达8.04%，没有任何融资优势可言。